4月份 台股觀察清單 - 瑞儀

1. 6176 瑞儀

• 本益比 7.13 倍，低於 67% 的公司
• 現金股利殖利率 7.78%，高於 94% 的公司
• 營業利益率 連續 4 季較去年同期成長。
• 負債比減少 1.23%。

買入理由:

1. 2020年EPS 12.62元，以去年現今配發率64.64%來估算，今年配息預估8.1元，4/13收盤價90元來算預估會有9%的殖利率

2. 看好居家辦公3C用品需求上升

3. 新款Ipad, Iphone

4/13 買入價格 89.5 6張

收盤 90.0元

未實現損益 +348(0.06%)

4/22

收盤 91.8元 再買入1張

未實現損益 +11257(1.79%)

4/27

收盤 98元

未實現損益 +51678(8.2%)

5/14 賣出6張
收盤 98.7元

實現損益 +51423(8.2%)
未實現損益 +3642(3.92%)

5/22 賣出最後一張
收盤104

自4/13共實現損益 + 62,332

心得:
瑞儀的獲利跟配息都不錯，今年估計會配個8元，以昨天收盤價計算殖利率高達8.7%
瑞儀以往做的都是TFT-LCD(簡稱LCD)的背光模組，LCD即我們目前生活常見到的液晶螢幕
目前廣泛用於電視、手機的顯示屏上，因為是很成熟的技術，所以成本較為低廉
不過瑞儀的背光模組技術很頂尖，能做的很薄，所以也成功打入國際大廠的筆電、平板產品

近幾年高階手機或者高階電視採用所謂的OLED(有機發光二極體)
OLED是可以自發光的，亮度也較LCD高、色澤更為鮮艷
而且用OLED的話就可以省略厚重的背光模組
這樣會讓整個螢幕在厚度上有明顯的縮減
但缺點就是技術難度較高，所以成本也高，比起便宜的LCD還是有不小的差距
而且OLED在壽命上也較LCD為短，所以目前僅見於高階機種才有採用
以手機來說最早使用的應該是蘋果的iPhone X
即便是去年推出的的11，也只有三眼怪Pro的顯示屏是採用OLED，而11基本上還是使用LCD

而在這之後，顯示屏技術將迎來一位超級巨星，就是所謂的Micro LED
不管是在亮度、對比、反應、耗能、壽命等等，表現都非常優異
但目前項技術還無法普及的原因還是在於良率目前非常低，所以成本極高
不過隨著投入的廠商越多，應該有機會加速技術上的突破
也許明年開始就有機會看到有高階產品導入Micro LED
而在這之前，會先有一個過渡型產品Mini LED來支撐
Mini LED原則上就是LCD的升級版，對比OLED也相當具有競爭優勢
台廠在Mini LED耕耘多時，很有機會在今年重新搶回在顯示屏市場的領導地位
瑞儀也有切入Mini LED，最慢在下半年就會看到Mini LED相關的產品問世
而LCD因為在價格上還是很有優勢，大部分中低階產品原則上還是會使用LCD

總的來說，我認為瑞儀目前價位算是進可攻、退可守
因為股價還不到100元，應該還有繼續上漲的空間，現金股利估計配8元
殖利率超過8%，下跌的話具備高殖利率題材保護
另外投信最近也不斷加碼，也許有機會成為Q2作帳股也說不定